GreenYellow a annoncé un refinancement par dette mezzanine. Accordée par Zencap Asset Management, la ligne de crédit de 13 millions d’euros sera utilisée pour refinancer trois acquisitions de portefeuilles solaires que le groupe avait réalisé entre fin 2023 et début 2024. Elle intervient en complément des dettes bancaires déjà en place.
Selon le communiqué relatif à l’opération, les actifs concernés sont des centrales en toiture et sur terres agricoles d’une puissance cumulée de 26 MWc en France métropolitaine, à Mayotte et à La Réunion.
La levée de dette mezzanine de GreenYellow intervient un peu moins de deux ans après son acquisition par le fonds d’investissement Ardian via une opération de LBO (Leveraged buy-out ou rachat par effet de levier). Cette méthode permet d’acheter une société en contractant une dette qui représente en général 70 % de la valorisation de la cible et qui sera remboursée par l’entreprise sur ses résultats. Pour GreenYellow, l’opération de LBO avait été majoritairement réalisée en fonds propres avec seulement 300 millions d’euros de dettes sur les 1,4 milliards d’euros de valorisation.
La dette mezzanine permet de limiter les capitaux investis par les actionnaires tout en augmentant la rentabilité financière de l’opération et en améliorant la structure du bilan financier. En effet, son remboursement n’intervient qu’à partir du moment où la dette initiale (dite dette senior) est intégralement remboursée et ses intérêts peuvent être soustraits de l’impôt.
« Ce financement signé avec Zencap Asset Management, portant sur un portefeuille d’actifs homogène, nous permet de diversifier nos sources de financement et d’accroître notre présence dans les territoires a indiqué Stanislas d’Audiffret », responsable financements groupe chez GreenYellow.
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