Le monde de l’énergie et le monde de la finance se croisent chez les producteurs indépendants d’électricité (IPP). Valorem en est un exemple représentatif et annonce de grande manoeuvres à son capital, avec la sortie de son actionnaire historique et une augmentation de capital de 200 millions d’euros. Le remaniement permet l’entrée de deux nouveaux actionnaires : le gestionnaire de fonds danois AIP Management et la filiale du Crédit Agricole IDIA qui apportent chacun un ticket au montant confidentiel. A leur côté, GSO (Grand Sud Ouest Capital, une autre filiale du groupe Crédit Agricole) et la société de gestion française IRDI, déjà actionnaires, remettent la main au portefeuille, de même que BPIfrance qui réinvestit via son fonds France Investissement Energie Environnement 2.
Pour 3i Infrastructure, actionnaire historique, c’est l’occasion de clôturer une période d’investissement de huit ans. Le fonds d’investissement britannique a en effet annoncé céder les 33 % de parts qu’il détenait dans Valorem, pour un produit net attendu d’environ 309 millions d’euros. En 2016, 3I Infrastructure (qui est coté à la Bourse de Londres) avait acheté 28,5 % des parts de la société pour 69 millions d’euros via un LBO (leverage-buy-out) minoritaire : un rachat capitalistique financé majoritairement par de la dette. Dans ces opérations, c’est les profits générés par l’entreprise rachetée qui permettent de rembourser l’emprunt.
3i Infrastructure n’a pas tout à fait réussi à rembourser la dette qu’il avait contracté en 2016 et explique que « le produit de la vente sera utilisé pour réduire le solde impayé de la facilité de crédit renouvelable de la société » – sans en préciser le montant. Le fonds a toutefois estimé que son investissement dans Valorem aura généré une rentabilité annualisée (ou TRI) brute d’environ 21 %. « Le produit net attendu s’élève à environ 309 millions d’euros, soit une hausse d’environ 15 % par rapport à notre valorisation de 268 millions d’euros au 31 mars 2024 et de 31 % par rapport à la valorisation au 30 septembre 2023, avant le lancement du processus de vente », précise-il dans un communiqué à destination de ses investisseurs.
L’opération devrait être validée au premier trimestre 2025. Si la nouvelle répartition du capital n’a pas encore été communiquée, Valorem affirme que « les fondateurs de l’entreprise, leurs familles et les salariés du groupe continueraient à détenir la majorité du capital et des droits de vote ». Le groupe a annoncé une production d’environ 1,5 TWh en 2024 pour un portefeuille de projets de 6,6 GW dans le monde.
Ce contenu est protégé par un copyright et vous ne pouvez pas le réutiliser sans permission. Si vous souhaitez collaborer avec nous et réutiliser notre contenu, merci de contacter notre équipe éditoriale à l’adresse suivante: editors@pv-magazine.com.
En transmettant ce formulaire vous acceptez que pv magazine utilise vos données dans le but de publier votre commentaire.
Vos données personnelles seront uniquement divulguées ou transmises à des tierces parties dans une optique de filtre anti-spams ou si elles s’avèrent nécessaires à la maintenance technique du site web. Un transfert de vos données à des tierces parties pour toute autre raison ne pourra se faire que s’il est justifié par la législation relative à la protection des données, ou dans le cas où pv magazine y est légalement obligé.
Vous pouvez révoquer ce consentement à tout moment avec effet futur, auquel cas vos données personnelles seront immédiatement supprimées. Dans le cas contraire, vos données seront supprimées une fois que pv magazine aura traité votre requête ou lorsque le but du stockage des données est atteint.
Pour de plus amples informations sur la confidentialité des données, veuillez consulter notre Politique de Protection des Données.